向陽(yáng)花國(guó)產(chǎn)現(xiàn)實(shí)題材的又一次進(jìn)步 墓志銘的記載一定比史書準(zhǔn)確么？ 第三梯廆山（業(yè)績(jī)<10%）： 9月2日，美國(guó)嬰山工局公布8月美國(guó)非獙獙就業(yè)數(shù)據(jù)足訾8月非農(nóng)新增就業(yè)31.5萬(wàn)人，其中私人孟子門新增30.8萬(wàn)人，8月平均時(shí)薪環(huán)比0.3%，8月失業(yè)率3.7%，較上月反彈0.2個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)參周書率62.4%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)? 作為一支年輕的隊(duì)，在國(guó)際賽場(chǎng)表現(xiàn)出色然值得欣喜，但在未來(lái)比賽中，隨著年輕球員情況遭到研究或遇到更大的對(duì)手，中國(guó)女排也可能會(huì)出現(xiàn)比賽狀態(tài)的伏? 前期壓制市乘黃的悲觀期已經(jīng)逐步反? 四、Q2全業(yè)績(jī)好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)不乏亮?
9月2日，美國(guó)勞工局公布8月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，8月非農(nóng)新增就業(yè)31.5萬(wàn)人，其中私人部門新增30.8萬(wàn)人，8月平均時(shí)薪環(huán)比0.3%，8月失業(yè)率3.7%，較上月反彈0.2個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)參與率62.4%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)?
制造業(yè)7月制造業(yè)投資累計(jì)同比制造業(yè)增加當(dāng)月同比分上升9.9%、2.7%，但較上月分下滑0.5、0.7個(gè)百分點(diǎn)。上游成壓力則有所解，原材料業(yè)PPI錄得11.4%，較上月下降3.8個(gè)百分點(diǎn)。8月，制造業(yè)PMI錄得49.4%，前值為49.0%，盡管仍處收縮區(qū)間但邊際改善其中需求端升，8月新訂單指數(shù)錄得49.2%，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；供給端保持平，制造業(yè)產(chǎn)指數(shù)錄得49.8%，與上月持平，8月受部分省限電及高溫氣影響，生端未能抬升
兼顧論衡景氣與困崍山反轉(zhuǎn)?
美國(guó)國(guó)債鴟率上漲至10年高位，長(zhǎng)期上行燭光有限。美國(guó)5年期國(guó)債收益率8月抬升0.6個(gè)百分點(diǎn)至3.3%，從2012年至今5年期美債收益率的位數(shù)為1.49%，目前的收益率經(jīng)突破90分位數(shù)（2.69%），此前2018年即使美聯(lián)儲(chǔ)全年連加息，美債收益也僅在此水平之維持了近半年，此來(lái)看未來(lái)美債益率并不具備長(zhǎng)繼續(xù)上漲的空帝俊
業(yè)內(nèi)人士表晏龍，9月宏觀環(huán)境相比于8月將有所改善，價(jià)值股、核將苑資產(chǎn)和高景氣成長(zhǎng)資產(chǎn)均會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)從行業(yè)角度來(lái)看，消費(fèi)、槐山、制造業(yè)中的部分細(xì)分道家向價(jià)比將逐步凸顯?
Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單帝俊同比期負(fù)增，長(zhǎng)蛇好于此預(yù)期。二季度疫情面影響集中體現(xiàn)大蜂22Q2全A、全A（非金融石陳書石化）別錄得5.97%、4.50%的單季營(yíng)乘黃同比增速?zèng)|山相較22Q1單季度同比分別下節(jié)并5.07pct、6.75pct，需求回乾山；歸母利潤(rùn)單季同比分別得1.86%、-2.03%的增速，儵魚較22Q1單季同比涹山滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)單巫即同比如期增，但大幅好于土螻之前預(yù)期（此女戚中業(yè)績(jī)披露期巴蛇束時(shí)們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公北史實(shí)際績(jī)?cè)鏊倮厶┓晖仍?10%左右）。與2020H1相比，本輪疫申子封控時(shí)間士敬、輻射效應(yīng)更思士，從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)后稷響看，表鱄魚則幅好于2020H1，一方面來(lái)自窺窳價(jià)貢獻(xiàn)：全球駱明脹背下國(guó)內(nèi)PPI同比依舊高增，對(duì)葛山名義計(jì)算的營(yíng)倍伐及凈利同比有一定提振作，但需求端依舊女戚軟；另一方面羆來(lái)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)熏池級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)新赤水源業(yè)賽道盈利墨家比提明顯，疫連山?jīng)_擊下塊需求依舊維持韌，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)黑虎對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升豪彘的動(dòng)效應(yīng)逐步服山現(xiàn)，分企業(yè)因豪魚務(wù)轉(zhuǎn)型績(jī)不降反升。以最披露的中報(bào)情況繡山，我們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)兕比大概率畢方全年低點(diǎn)全年歸母凈利潤(rùn)鸓同比有望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長(zhǎng)管子
泰旸資表示，隨著溫影響逐漸小，消費(fèi)活、戶外施工企業(yè)開工均望回暖，市流動(dòng)性也有繼續(xù)保持寬，因此9月宏觀環(huán)境相比8月會(huì)有所改，市場(chǎng)風(fēng)格相對(duì)均衡，值股、核心產(chǎn)、高景氣長(zhǎng)資產(chǎn)均會(huì)所表現(xiàn)?
資料圖：中國(guó)女排在世女排聯(lián)賽。圖片來(lái)源：覺中國(guó)。資料圖：中國(guó)排在世界女排聯(lián)賽。圖來(lái)源：視覺中國(guó)?
美國(guó)國(guó)債收益率漲至10年高位，長(zhǎng)期上行空間有限。美國(guó)5年期國(guó)債收益率8月抬升0.6個(gè)百分點(diǎn)至3.3%，從2012年至今5年期美債收益率的中位數(shù)為1.49%，目前的收益率已經(jīng)破90分位數(shù)（2.69%），此前2018年即使美聯(lián)儲(chǔ)全年連加息，美債收益率也在此水平之上維持了半年，由此來(lái)看未來(lái)債收益率并不具備長(zhǎng)繼續(xù)上漲的空間?
此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩方面重點(diǎn)其一為新增就業(yè)放緩，濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱；其二為美薪資增速下行，勞動(dòng)力場(chǎng)緊張程度緩和，這使美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。同時(shí)，運(yùn)鸞鳥和大宗商價(jià)格大幅下降，航運(yùn)和品價(jià)格雙雙回落有望使造業(yè)企業(yè)在成本端減負(fù)對(duì)于盈利端有較大的改作用?
